±¹°¡°¡ ÁÖµµÇÏ´Â °æÁ¦°³¹ß ½Ã´ë°¡ Áö³ª°í ½ÅÀÚÀ¯ÁÖÀÇ ½Ã´ë°¡ µÇ¸é¼ Àú°³¹ß±¹¡¤°³¹ßµµ»ó±¹ ¿î¿îÇÏ´ø ȣĪÀÌ ½ÅÈï±¹ ¶Ç´Â ½ÅÈï½ÃÀåÀ¸·Î ¹Ù²î¾ú´Ù. ¿µ¾îÀÇ Emerging Nation, Emerging MarketÀ» ¿ì¸®¸»·Î ¹ø¿ªÇÑ °ÍÀÌ´Ù. Ãʱ¹Àû ±ÝÀ¶ÀÚº»ÀÇ ÀÔÀå¿¡¼ º¼ ¶§ ¼±Áø±¹ ÀÌ¿ÜÀÇ ³ª¶ó·Î¼ ±ÝÀ¶ÀÌÀ±À» »Ì¾Æ³» ´ë¹ÚÀÌ ³¯ ¼ö ÀÖ´Â °÷À̶ó´Â ¶æÀÌ µÇ°Ú´Ù.(¿µ±¹ÀÇ FTSEÁö¼ö¿Í ¹Ì±¹ÀÇ MSCIÁö¼ö¿¡ µû¶ó ºÐ·ù°¡ ´Ù¸£´Ù. Çѱ¹Àº ÀüÀÚ¿¡¼ ¼±Áø±¹ÀÌ°í ÈÄÀÚ¿¡¼ ½ÅÈï½ÃÀåÀÌ´Ù.)
ÀÚº»ÁÖÀÇ »ê¾÷È°¡ ºü¸£°Ô ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Â °÷ÀÌ ¹Ù·Î ±×·± °÷ÀÌ´Ù. ´ç¿¬ÇÑ ÀÌÄ¡·Î, »ê¾÷ȸ¦ ÇÏ´õ¶óµµ ºñÀÚº»ÁÖÀÇÀûÀ¸·Î »ê¾÷ÈÇÏ°í ÀÖ´Â °÷Àº ½ÅÈï½ÃÀåÀÌ µÉ ¼ö ¾ø´Ù. ½ÃÀåÀÌ ¾øÀ¸´Ï±î. ¹Ý´ë·Î ÀÚº»ÁÖÀÇÈ ÇÏ´õ¶óµµ ±ÝÀ¶¸¸ ¹ß´ÞÇÏ°í »ê¾÷ÀÌ ¹ß´ÞÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ÁÁÀº ½ÅÈï½ÃÀåÀÌ µÉ ¼ö ¾ø´Ù. ±ÝÀ¶ÀÌÀ±ÀÇ ¿øõÀÎ À׿©³ëµ¿°ú À׿©°¡Ä¡°¡ »ý»êµÇÁö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
½ÅÈï±¹ ½ÃÀåÀÌ ´Ù½Ã »ç¶÷µé ÀÔ¿¡ ÀÚÁÖ ¿À¸£³»¸®°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ÀÌµé ³ª¶óÀÇ °æÁ¦»óȲÀÌ ¹Ì±¹ÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò(À̸¥¹Ù Å×ÀÌÆÛ¸µ)¸¦ °è±â·Î ºÒ¾ÈÁ¤ÇØÁö°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. Á¦µµ±Ç ¾ð·ÐÀº ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò·Î ¹Ì±¹¿¡¼ ½ÅÈï½ÃÀåÀ¸·Î Èê·¯ µé¾î°¬´ø ´Þ·¯°¡ ÀÌµé ³ª¶ó¿¡¼ ºüÁ®³ª¿Í ¹Ì±¹À¸·Î ȸ±ÍÇÔÀ¸·Î½á, ½ÅÈï½ÃÀå¿¡¼ ±ÝÀ¶À§±â°¡ ¹ß»ýÇÏ°í ±×°Í¿¡ µ¿¹ÝÇØ ½Ç¹°°æÁ¦µµ Èçµé¸®°í ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±×·¯³ª ÀÌ·± ¼³¸íÀº ¼³¸í·ÂÀÌ ¸Å¿ì ºÎÁ·ÇÏ´Ù. ½ÅÈï½ÃÀå ³ª¶óµéÀÇ °æÁ¦»óȲÀº ¹Ì±¹ÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò ¹ßÇ¥ ÀÌÀüºÎÅÍ ÀÌ¹Ì ³ªºüÁö°í ÀÖ¾ú´Ù. ½ÅÈï½ÃÀå °¡¿îµ¥ °¡Àå Å« ½ÃÀåÀÎ Áß±¹°æÁ¦´Â Áö³ÇغÎÅÍ ¼ºÀå ¼Óµµ°¡ µÐȵǰí ÀÖ¾ú´Ù. ¼º°øÇÑ ½ÅÈï½ÃÀåÀ̶ó°í ÀÚÈÀÚÂùÇÏ´Â Çѱ¹µµ 2011³â 3%´ë¿¡ À̾î 2012~2013³â ¿¬¼Ó 2%´ëÀÇ ³·Àº ¼ºÀå¹Û¿¡ ´Þ¼ºÇÏÁö ¸øÇß´Ù. ±×·¯¹Ç·Î ½ÅÈï½ÃÀåÀÇ Ä§Ã¼¿Í ºÒ¾ÈÁ¤À» ¹Ì±¹ÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò Å¿À¸·Î ȯ¿ø½Ãų ¼ö´Â ¾ø´Ù.
2008³â ¹Ì±¹¹ß ±ÝÀ¶°øȲ ´ç½Ã ÀÚº»ÁÖÀÇ º¯È£·ÐÀÚµéÀº ¼¼°è ÀÚº»ÁÖÀÇ °æÁ¦°¡ ºØ±«ÇÏÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶ó°í Àü¸ÁÇϸé¼, ±ÝÀ¶°øȲÀº ±ÝÀ¶ÀÌ ¹ß´ÞÇØ ÀÖ´Â ¼±Áø±¹¿¡¼ ÁøÇàµÇ°í ÀÖÀ» »Ó »ê¾÷ÀÌ ¹ß´ÞÇÏ°í ÀÖ´Â ½ÅÈï½ÃÀå¿¡¼´Â ¼ºÀåÀÌ °è¼ÓµÇ°í ÀÖÀ½À» ±× ±Ù°Å·Î µé¾ú´Ù. ±×·¡¼ ¼±Áø±¹°ú ½ÅÈï½ÃÀåÀÇ ºñµ¿Á¶È(Decoupling)¶ó´Â ½ÅÁ¶¾î¸¦ ¸¸µé¾î ³Â´Ù. ±×·±µ¥ ±× ºñµ¿Á¶È°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¹Ý´ë·Î µ¿Á¶È(Coupling)°¡ Áö±Ý ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¼¼°è°æÁ¦ÀÇ À§±â´Â ´ÜÁö ±ÝÀ¶Àû ¿äÀο¡ ÀÇÇØ ÀϾ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. º¸´Ù ±Ùº»ÀûÀ¸·Î ½Ç¹°°æÁ¦Àû ¿äÀÎ ¶§¹®¿¡ ÀϾ°í ÀÖ´Ù. ¹«¾ùº¸´Ùµµ ¼¼°èÀû ¹üÀ§¿¡¼ ºÒ±ÕÇüÀÌ ½ÉȵƴÙ. ù°´Â ÀÚº»ÀÇ »ý»ê·Â°ú ³ëµ¿ÀÇ ¼Òºñ·Â »çÀÌÀÇ ºÒ±ÕÇüÀÌ°í, ±× ´ÙÀ½À¸·Î ¼±Áø±¹°ú ½ÅÈï±¹ »çÀÌÀÇ »ý»ê°ú ¼Òºñ¸¦ ¸Á¶óÇÑ °æÁ¦·ÂÀÇ ºÒ±ÕÇüÀÌ´Ù.
¼±Áø±¹¿¡¼ ÀÚº»ÀÇ »ý»ê·Â°ú ³ëµ¿ÀÇ ¼Òºñ·Â °£ ºÒ±ÕÇü ½ÉÈ·Î ÀÎÇØ °æÁ¦°øȲÀÌ ¹ß»ýÇß´Ù. ÀÌÁ¦ ¿Í¼´Â ºÎ¸£ÁÖ¾Æ °æÁ¦ÇÐÀڵ鵵 ÀÌ Á¡À» ÀÎÁ¤ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¡°¼¼°èÈ¿Í Á¤º¸ÈÀÇ ÁøÀüÀº ¼ÒµæºÐ¹è¸¦ ºü¸£°Ô ¾ÇȽÃÄÑ ¿Ô´Ù. ¹Ì±¹¿¡¼´Â 1975³â »óÀ§ 10% ±Ù·ÎÀÚÀÇ ÀÓ±ÝÀÌ ÇÏÀ§ 10% ±Ù·ÎÀÚ ÀÓ±ÝÀÇ ¾à 3¹è¿´À¸³ª 2005³â¿¡´Â ÀÌ°ÍÀÌ 5¹è·Î ´Ã¾î³µ´Ù. »óÀ§ 1% °¡°èÀÇ ¼ÒµæÀº 76³â Àüü ¼ÒµæÀÇ 8.9%¿´À¸³ª 2007³â¿¡´Â 23.5%·Î ´Ã¾î³µ´Ù.¡±(Á¶À±Á¦ ¼°´ë ±³¼ö) ±×·¡¼ ±âÀÌÇÏ°Ôµµ ±Ý³â µé¾î ¹Ì±¹ÀÇ ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·Éµµ ÀϺ»ÀÇ ¾Æº£ ¼ö»óµµ ¸ðµÎ ÀÓ±ÝÀλóÀ» ÁöÁöÇÏ°í ³ª¼¹´Ù.
ÇÑÆí, ÀÌ·¸°Ô ¼±Áø±¹¿¡¼ ¹ß»ýÇÑ °æÁ¦°øȲÀÌ Àå±âÈÇÏ¸é¼ ½ÅÈï½ÃÀåÀº ¼±Áø±¹¿¡ ´ëÇÑ ¼öÃâÀ» ´ÃÀÌÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¼±Áø±¹µéÀÌ °æÁ¦À§±â¿¡ ´ëÇÑ ºñ»óó¹æÀ¸·Î ´Þ·¯¡¤¿£¡¤À¯·Î¸¦ ¹«Á¦ÇÑ Ç®¾ú´Âµ¥, ¼±Áø±¹ÀÇ ÀÌ·± õ¹®ÇÐÀû ¾çÀû ¿ÏÈ´Â ºÐ¹è ¾ç±Øȸ¦ ´õ¿í ½ÉȽÃÄ×´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ¡°À§±â ÀÌÈÄ 2012³â±îÁö 4³â µ¿¾È ¹Ì±¹ÀÇ »óÀ§ 10%´Â Àüü ¼Òµæ Áõ°¡ÀÇ 154%¸¦ °¡Á®°¬À¸¸ç, ³ª¸ÓÁö 90%´Â ½ÇÁú¼Òµæ °¨¼Ò¸¦ °Þ¾ú´Ù.¡± ±×¸®°í ÀÌ·± ºÐ¹è ¾ç±ØÈ·Î ÀÎÇØ ¼±Áø±¹ÀÇ °æÁ¦À§±â°¡ ´õ¿í ½ÉȵǾú´ø °ÍÀÌ´Ù.
°Ô´Ù°¡ ÀÌ·± ¼±Áø±¹µéÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ·Î ÀÎÇØ ÇØ´ç ±¹°¡ÀÇ ÈÆóÀÎ ´Þ·¯, À¯·Î, ¿£ µîÀÇ °¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁö°í ¼öÀÔÇ°ÀÇ °¡°ÝÀÌ ³ô¾ÆÁ® ½ÅÈï±¹µéÀÇ ´ë¼±Áø±¹ ¼öÃâÀÌ ´õ¿í ¾î·Á¿öÁö°í ÀÖ´Ù. ¿äÄÁ´ë ¼±Áø±¹¿¡¼ ¹ß»ýÇÑ °æÁ¦°øȲÀÌ ¼±Áø±¹½ÃÀå¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ°í ÀÖ´Â, °æÁ¦·ÂÀÌ ¾àÇÑ ½ÅÈï½ÃÀåÀ¸·Î ¼öÃâµÅ Àü Áö±¸Àû °øȲÀ¸·Î ¹ßÀüÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌ·¸°Ô µÇ¸é¼ ¼±Áø ÀÚº»ÁÖÀÇ ³ª¶ó¿¡¼ 2008³â ÀÌÈÄ ³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÅõÀïÀÌ °í¾çµÆµíÀÌ ½ÅÈï½ÃÀå ³ª¶óµé¿¡¼µµ ³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÅõÀïÀÌ ¼¼È÷ °í¾çµÇ°í ÀÖ´Ù. ³²¾Æ°ø¿¡¼´Â 2012³â ¹é±Ý±¤»ê ³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÀüÅõÀû Æľ÷°ú ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ °æÂûÀÇ À¯Ç÷Áø¾ÐÀ¸·Î ³ª¶ó Àüü°¡ µÚÈçµé·È´Âµ¥, ±× ¹é±Ý±¤»ê ³ëµ¿ÀÚµéÀÌ ¿ÃÇØ 1~2¿ù¿¡ ¶Ç´Ù½Ã ÀüÅõÀû ³ëÁ¶ÀÎ Àü±¹±¤»ê°Ç¼³³ëÁ¶ÀÇ Áöµµ ¾Æ·¡ ÀÓ±ÝÀλó Æľ÷ÅõÀï¿¡ ³ª¼¹´Ù. ºê¶óÁú¿¡¼´Â Áö³ÇØ ¹ö½º¿ä±Ý ÀλóÀ» °è±â·Î °ø°ø¼ºñ½º °³¼±°ú ¿ùµåÄÅ °³ÃÖ ¹Ý´ë¸¦ ¿ä±¸Çϸç 100¸¸ ¸íÀÌ ³Ñ´Â û³â³ëµ¿ÀÚµéÀÌ µµ½ÃºÀ±â¸¦ ÀÏÀ¸Ä×´Ù. À̵éÀÇ ÅõÀïÀº Çظ¦ ³Ñ°Ü °è¼ÓµÇ°í ÀÖ´Ù.
¿ÃÇØ 1¿ù ¹ß»ýÇÑ Ä¯º¸µð¾Æ¿Í ¹æ±Û¶óµ¥½Ã ¼¶À¯³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÅõÀï, Áö³ÇØ¿¡ ÀÏ¾î³ ¹æ±Û¶óµ¥½Ã¿Í Àεµ³×½Ã¾Æ ³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÃÖÀúÀÓ±Ý Àλó ÃÑÆľ÷ ÅõÀïµµ °°Àº ¸Æ¶ô¿¡¼ Àü°³µÇ°í ÀÖ´Ù.
2014³â¿¡´Â ±ÝÀ¶À§±â, ÀçÁ¤À§±â, °æÁ¦À§±â·Î ÃË¹ßµÈ ±×¸®½º¡¤½ºÆäÀΡ¤ÇÁ¶û½º µî ¼±Áø±¹ ³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÅõÀï°ú ¼±Áø±¹ °æÁ¦À§±âÀÇ ¼öÃâ¿¡ µû¸¥ ºê¶óÁú¡¤³²¾Æ°ø¡¤Àεµ³×½Ã¾Æ, ¹æ±Û¶óµ¥½Ã µî ½ÅÈï±¹ ³ëµ¿ÀÚµéÀÇ ÅõÀïÀÌ ¼·Î µ¿Á¶ÇÏ¸é¼ »ó½ÂÀÛ¿ëÀ» ÀÏÀ¸Å³ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù. ±×¸®°í ½ÅÈï½ÃÀå ³ª¶ó¿¡¼´Â ³ëµ¿ÀÚ ÅõÀïÀÌ ´õ¿í ±ÞÁøÀûÀÎ ¸ð½ÀÀ» ¶î °ÍÀÌ´Ù. ¿Ö³ÄÇÏ¸é ½ÅÈï½ÃÀå ³ª¶ó¿¡¼´Â ¼±Áø±¹ ³ëµ¿ÀÚµé°ú ´Þ¸® ±â¿Õ¿¡ Á¸ÀçÇÏ´ø »çȸº¸ÀåÀ» ÁöÅ°·Á´Â ¹æ¾îÀû ÅõÀïÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¾ø´ø »çȸº¸ÀåÀ» »õ·Î ½Ç½ÃÇ϶ó°í ¿ä±¸ÇÏ´Â °ø°ÝÀû ÅõÀïÀÌ µÉ ÅÍÀ̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
ÀüÅÂÀÏÀ» µû¸£´Â »çÀ̹ö ³ëµ¿´ëÇÐ ´ëÇ¥ (seung7427@daum.net)